Срочно
Автор: Ирина Цырулева

Хедж-фонды остановили игру против рубля

Фото: EPA

Хедж-фонды на Чикагской товарной бирже сократили количество открытых позиций на понижение рубля до нуля. В последний раз такая ситуация наблюдалась ровно пять лет назад. Это почти не оказывает влияния на курс рубля, но свидетельствует о настроениях инвесторов, которые предпочитают не играть против российской валюты, отмечают аналитики.

Хедж-фонды, ожидающие понижения курса рубля, закрыли все короткие позиции против российской валюты на Чикагской товарной бирже (CME), следует из данных Комиссии по фьючерсной торговле США (CFTC). Сведения были обновлены 22 ноября 2016 года.

Последний раз короткие позиции хедж-фондов против рубля были равны нулю ровно пять лет назад — в ноябре 2011 года, как свидетельствует статистика комиссии за неделю, окончившуюся 11 ноября 2011 года.

Ожидаемая тенденция

В закрытии коротких позиций против рубля нет ничего необычного, считает аналитик управляющей компании «Альфа-капитал» Андрей Шенк. «В целом, я здесь не вижу ничего такого необычного. Сейчас рынки ждут, что валюты развивающихся стран будут укрепляться. Развивающиеся страны в целом выглядят интересно, и инвесторы охотно покупают их активы», — сказал он.

По его словам, отказу от контрактов на продажу рубля способствуют относительно высокие ставки в России, которые способствуют заработку инвесторов по стратегии carry trade. Она предполагает заимствование средств в валюте одного государства с низкими процентными ставками с последующей конвертацией либо реинвестированием средств в валюте другого государства с высокими процентными ставками.

«Многие иностранные инвесторы играют в carry trade. Они продают доллары, покупают рубль, покупают ОФЗ и получают разницу в процентных ставках. Это также оказывает поддержку рублю. Я думаю, что играть против рубля — не самая популярная на рынке идея», — заключил Шенк.

Ситуация, когда хедж-фонды сокращают короткие позиции по рублю, достаточно редкая, отметил главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин.

«Снижение до ноля — это достаточно большая редкость, хотя подобное было в 2010–2011 годы. Нужно понимать, что это все-таки позиции спекулятивного характера, то есть не коммерческое хеджирование. Наверное, это в большей степени связано с тем, что фьючерсы, которые накапливали короткую позицию по рублю, истекли. А дальше короткая позиция не возобновляется, так как ушли ожидания значимого ослабления», — сказал Сусин.

По его словам, сейчас можно «говорить об обратной ситуации — о достаточно большой длинной позиции в рубле».

Чикаго не показатель

Торги в Чикаго почти не имеют отношения к курсу рубля, отметил аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

«Курс рубля определяется в ходе торгов на Московской Бирже, а не Чикагской бирже, откуда идут данные CFTC. Позиция американских фондов вряд ли влияет значимо на курс рубля. Почему американцы стали более позитивно смотреть на рубль — это вопрос открытый. Быть может, повлияла победа Трампа. Однако надо понимать, что курс рубля во многом определяется ценами на нефть, соответственно, видимо, американцы ждут, что цены на нефть вырастут благодаря соглашению ОПЕК 30 ноября», — сказал Михеев.

Он отметил, что ВТБ24 также ожидает достижения договоренности на встрече ОПЕК и последующего закрепления цены нефти на уровне выше $50 за баррель.

«Поэтому если в первой половине недели доллар-рубль достигнет отметки 66, нужно использовать этот момент для ухода в рубли. По-прежнему считаем, что у нефти есть шансы вырасти до $55 за баррель до конца года, а у пары доллар-рубль прорваться к отметке 60», — сказал Михеев.

50 рублей за доллар

Нефть в 2017 году может подорожать и до $70 за баррель, что вызовет еще большее укрепление рубля, считает Михеев из ВТБ24. «В следующем году мы ждем продолжения тенденции на рост аппетитов к риску на всех рынках сырья, не только на рынке нефти, и, соответственно, нефть вполне может даже зацепить $70 за баррель. Тем более что Международное энергетическое агентство ждет дефицита нефти на рынке во втором полугодии 2017 года, если ОПЕК договорится не наращивать добычу. Соответственно, доллар-рубль при такой цене нефти может зацепить отметку 50 рублей за доллар», — сказал Михеев.

В Газпромбанке более консервативны в прогнозах и ожидают курс рубля на уровне 65–67 рублей за доллар к концу года.

В конце 2016 года доллар будет стоить 67 рублей, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее словам, к концу 2017 года российская валюта может подешеветь до 70–75 рублей за доллар.

«Я ожидаю курс в интервале 70–75 рублей на конец 2017 года при стоимости нефти $50 за баррель Brent. Если мы посмотрим на состояние платежного баланса, то при $50 за баррель счет текущих операций генерирует очень небольшой профицит. Мы знаем, что последние два квартала квартальный профицит был менее $2 млрд — это крайне мало… и у нас с августа растет импорт. Поэтому я считаю ключевым фактором для рубля то, что будет происходить с потоками капиталов. Но на фоне того, что ФРС, возможно, будет ужесточать свою политику, нет ощущения, что развивающиеся рынки, и Россия в том числе, будут комфортно себя чувствовать в следующем году», — сказала Орлова.

Другие статьи
В Давосе обсудили конец эпохи глобализации
Противостоять популистским настроениям можно справедливым распределением доходов, считают в МВФ
Жители России собрались на отдых в Турцию
Турция стала самым популярным направлением по программам раннего бронирования туров
Китай резко сокращает добычу нефти
Сокращение добычи нефти в КНР в 2016 году стало самым значительным за все время наблюдений
Россия вошла в топ-10 стран с дешевым бензином
По доступности бензина для населения страна заняла 32 место
Китай стал главным потребителем российского продовольствия
КНР закупила продукты питания в России на $1 млрд в 2016 году
«Пересвет» готовится к санации
Представители ВБРР вошли в состав временной администрации банка
Генпрокуратура проверит закупку самолетов для «Почты России»
Вслед за бонусами Дмитрия Страшнова Генпрокуратура проверит законность закупки двух Ту-204
Lada Granta разогналась на рынке Германии
Продажи Lada Granta в Германии выросли в три раза в 2016 году
ЕБРР готовит отмену моратория на инвестиции в Россию
Решение может быть принято в течение полугода
Франция может признать Крым российским
В случае победы на выборах президента кандидата от «Национального фронта» Марин Ле Пен
Отели Москвы готовят повышение цен
Тарифы на размещение в отелях Москвы и Санкт-Петербурга могут вырасти в 2017 году на 10–30%
Цифра дня
1,2
млрд
  • поездок совершили туристы в 2016 году
  • потратит British American Tobacco на покупку 57,8% Reynolds
  • стоимость слияния производителя очков Ray-Ban и французской Essilor
  • составило снижение продаж автомобилей Porsche в России в 2016 году
  • в год может составить экономический эффект от реализации в России проекта «цифрового правительства», согласно оценке Microsoft
  • составил рост годовой прибыли Сбербанка, увеличившейся в 2016 году до 517 млрд рублей
  • составило падение продаж автомобилей в России в 2016 году
  • составит рост ВВП России в 2017 году, согласно прогнозам Всемирного банка
  • впервые превысила годовая выручка российского ритейлера — сети «Магнит»
1из10
  • «Возобновляемая энергетика — это всего лишь оправдание для роста потребления угля во многих странах. Это своего рода пропаганда… Вы видите, что становится больше угольной электрогенерации»
    Цитата дня: Олег Дерипаска, президент «Русала»
    Олег Дерипаска,  президент «Русала»
  • «Мы пробовали построить демократию. Через 25 лет ничего не происходит. Теперь у меня есть мечта жить в современной европейской стране. Если ты хочешь сделать это хорошо, сделай это сам»
    Цитата дня: Виталий Кличко, мэр Киева
    Виталий Кличко,  мэр Киева
  • «Проблема Европы — это сама Европа, потому что она была решением проблем для отстающих стран, а теперь все повернулось в другую сторону, и Европа генерирует проблемы стран»
    Цитата дня: Пьер Карло Падоан  , министр финансов Италии
    Пьер Карло Падоан ,  министр финансов Италии
  • «Проведение политики протекционизма — это как запереть себя в темной комнате. Снаружи могут быть дождь и ветер, но также воздух и свет. В торговой войне никто не будет победителем»
    Цитата дня: Си Цзиньпинь, председатель КНР
    Си Цзиньпинь,  председатель КНР
  • «Если просто приватизировать государственную компанию, которая доминирует на рынке, невозможно улучшить конкурентную ситуацию, и не будет значительного позитивного влияния на рост»
    Цитата дня: Максим Орешкин, министр экономического развития
    Максим Орешкин,  министр экономического развития
  • «Brexit и победа Дональда Трампа на выборах в США были неожиданными событиями, однако на российскую экономику и финансовые рынки это значительного влияния не оказало»
    Цитата дня: Ксения Юдаева  , первый зампред ЦБ
    Ксения Юдаева ,  первый зампред ЦБ
  • «Основные интернет-серверы располагаются на территории США и используются Вашингтоном в разведывательных и других целях, направленных на сохранение своего доминирования в мире»
    Цитата дня: Николай Патрушев, Секретарь Совбеза РФ
    Николай Патрушев,  Секретарь Совбеза РФ
  • «(Нам говорят. — RNS) мы сейчас снизим налоги, а потом получим дополнительные доходы. А чем сейчас платить зарплату, пенсии? Чем финансировать социальные расходы?»
    Цитата дня: Антон Силуанов, министр финансов России
    Антон Силуанов,  министр финансов России
  • «Я не очень оптимистично смотрю (на возможность скорой отмены санкций. — RNS). Видимо, я из бывшего молодого реформатора превратился в старого консерватора»
    Цитата дня: Анатолий Чубайс, глава УК «Роснано»
    Анатолий Чубайс,  глава УК «Роснано»
1из10
Рейтинг упоминаемости топ-менеджеров в СМИ 
  1. Дмитрий Рыболовлев, Предприниматель
    Дмитрий Рыболовлев
    Предприниматель
  2. Марк Цукерберг, Основатель и глава Facebook Inc.
    Марк Цукерберг
    Основатель и глава Facebook Inc.
  3. Андрей Костин, Президент — председатель правления ВТБ
    Андрей Костин
    Президент — председатель правления ВТБ
  4. Роман Ротенберг, Предприниматель, менеджер, спортивный функционер
    Роман Ротенберг
    Предприниматель, менеджер, спортивный функционер
  5. Анатолий Чубайс, Генеральный директор ОАО «Роснано»
    Анатолий Чубайс
    Генеральный директор ОАО «Роснано»
  6. Леонид Михельсон, Председатель правления и крупный акционер российской газовой компании ОАО «Новатэк»
    Леонид Михельсон
    Председатель правления и крупный акционер российской газовой компании ОАО «Новатэк»
  7. Герман Греф, Президент и председатель правления Сбербанка России
    Герман Греф
    Президент и председатель правления Сбербанка России
  8. Игорь Сечин, Президент государственной нефтяной компании «Роснефть»
    Игорь Сечин
    Президент государственной нефтяной компании «Роснефть»
  9. Сергей Когогин, Генеральный директор ОАО «КАМАЗ»
    Сергей Когогин
    Генеральный директор ОАО «КАМАЗ»
  10. Алексей Миллер, Председатель правления и заместитель председателя совета директоров ПАО «Газпром»
    Алексей Миллер
    Председатель правления и заместитель председателя совета директоров ПАО «Газпром»
10из10
Рейтинг упоминаемости в российских СМИ по данным Медиалогии за неделю
Рейтинг упоминаемости топ-менеджеров в соцсетях 
  1. Герман Греф, Президент и председатель правления Сбербанка России
    Герман Греф
    Президент и председатель правления Сбербанка России
  2. Александр Медведев, Заместитель председателя правления ПАО «Газпром», генеральный директор ООО «Газпром экспорт»
    Александр Медведев
    Заместитель председателя правления ПАО «Газпром», генеральный директор ООО «Газпром экспорт»
  3. Алишер Усманов, Основатель USM Holdings
    Алишер Усманов
    Основатель USM Holdings
  4. Анатолий Чубайс, Генеральный директор ОАО «Роснано»
    Анатолий Чубайс
    Генеральный директор ОАО «Роснано»
  5. Билл Гейтс, Предприниматель, филантроп, один из создателей и бывший крупнейший акционер компании Microsoft
    Билл Гейтс
    Предприниматель, филантроп, один из создателей и бывший крупнейший акционер компании Microsoft
  6. Роман Абрамович, Российский предприниматель, миллиардер
    Роман Абрамович
    Российский предприниматель, миллиардер
  7. Сергей Галицкий, Основатель и совладелец крупнейшей розничной сети «Магнит», президент и владелец ФК «Краснодар»
    Сергей Галицкий
    Основатель и совладелец крупнейшей розничной сети «Магнит», президент и владелец ФК «Краснодар»
  8. Михаил Прохоров, Российский политик и предприниматель, миллиардер
    Михаил Прохоров
    Российский политик и предприниматель, миллиардер
  9. Андрей Костин, Президент — председатель правления ВТБ
    Андрей Костин
    Президент — председатель правления ВТБ
  10. Дональд Трамп, Американский бизнесмен и политический деятель, медиамагнат, писатель
    Дональд Трамп
    Американский бизнесмен и политический деятель, медиамагнат, писатель
    место
10из10
Рейтинг упоминаемости в российских соцсетях по данным ВКонтакте за месяц

Вакансии

  • Директор по продукту Рay Day

  • Начальник Отдела анализа корпоративных рисков

    Опыт 3–6 лет
  • Руководитель группы аналитики данных

    Опыт более 6 лет
  • Директор по развитию бизнеса (облачная телефония)

    Опыт 3–6 лет
  • Руководитель PR-проектов

    Опыт 3–6 лет
  • Руководитель группы урегулирования проблемной задолженности

    Опыт 1–3 года
  • Начальник отдела электронной коммерции Департамента Эквайринга

    Опыт 3-6 лет
  • Руководитель проектов (разработка под мобильные платформы)

    Опыт 3-6 лет
  • Руководитель направления развития бизнеса

  • Директор направления Digital по розничным продуктам

    Опыт 3-6 лет
  • Руководитель проектов по развитию собственных производств

    Опыт более 6 лет