Основные индикаторы
Данные с задержкой 15 мин.
USD/RUB
–0,23
59,00
EUR/RUB
+0,01
69,42
РТС
–0,60%
1027,85
ММВБ
–0,56%
1930,71
Brent
+1,89%
52,84
Золото
–0,36%
1289,50
S&P500
–0,18%
2425,55
NASDAQ
–0,09%
6216,53
FTSE 100
–0,86%
7323,98
NIKKEI
–1,18%
19470,41
Срочно

Мнение

Мнение: Сергей Либин, Аналитик по телекоммуникациям и медиа РайффайзенБанк
Сергей Либин
Аналитик по телекоммуникациям и медиа РайффайзенБанк

«Яндекс» и Сбербанк объявили о планах создать совместное предприятие на базе агрегатора товаров и услуг «Яндекс.Маркет». Сбербанк вложит в «Яндекс.Маркет» 30 млрд рублей исходя из стоимости бизнеса в 60 млрд рублей без учета будущей синергии. Сбербанк и «Яндекс» получат равные доли в СП. Объединив инфраструктуру и технологии, компании будут развивать экосистему электронной коммерции, включающую покупку и продажу товаров, в том числе цифровых, а также связанные с этим продукты и услуги.

«Яндекс» ранее уже говорил, что хочет сделать из «Яндекс.Маркета» не агрегатор, а полноценный маркетплейс — в том числе развивать собственную логистику и склады. Возможно, 30 млрд рублей, полученные от Сбербанка, будут вложены именно в развитие логистической инфраструктуры. Сбербанк последнее время активно входит в инновацинные сферы. У Сбербанка уже есть доля в «Яндекс.Деньгах». В начале года сообщалось об интересе Сбербанка к сотрудничеству с игроком в сегменте электронной торговли — в частности с Alibaba. Не знаю, связано ли объявление о сотрудничестве с «Яндексом», с тем, что у них не получилось партнерство с Alibaba, или это изначально рассматривалось как альтернативный вариант.

С одной стороны «Яндекс» выделял вертикали именно для того, чтобы дать менеджменту проектов большую гибкость в принятии решений по дальнейшему эффективному развитию бизнесов. Возможно, наиболее оптимальным решением для некоторых из направлений они видят именно в СП. В частности, ранее они уже договорились о создании СП с Uber по развитию сегмента онлайн-такси.

«Яндекс.Маркет» является самой большой площадкой в области электронной торговли в России. Сотрудничество «Яндекса» со Сбербанком в сегменте электронной торговли выглядит логично, и они выбрали правильного партнера для развития e-commerce сегмента.

«Яндексу» было бы сложно реализовать партнерство с профильным игроком — потому что такого же крупного игрока в России больше просто нет. У Сбербанка же крупнейшая клиентская база в финансовом секторе — поэтому, с одной стороны, сотрудничество может привлечь новую аудиторию в «Яндекс.Маркет», с другой — развивать новые сервисы, например систему скидок для клиентов «Яндекс.Маркета», которые являются клиентами Сбербанка.

Оценка «Яндекс.Маркета» в 60 млрд — довольно высокая. «Яндекс.Маркет» оценивается более чем в 10 собственных выручек. При этом капитализация самого «Яндекса» по этому коэффициенту составляет около шести выручек. Соответственно, «Яндекс.Маркет» оценивается по более высокому коэффициенту, чем «Яндекс» в целом. Капитализация мировых компаний в области электронной торговли оценивается в среднем в 5–6 выручек.